酒業(yè)資本永不眠，王仁果們瘋狂抄底

2月24日，中國環(huán)保能源投資有限公司發(fā)布公告，宣布與四川杜甫酒業(yè)正式簽署銷(xiāo)售代理協(xié)議。

有行業(yè)人士認為，此次合作中中國環(huán)保能源將有極大可能實(shí)現杜甫酒業(yè)在資本市場(chǎng)的正式亮相。

其實(shí)過(guò)去一年，進(jìn)入酒業(yè)的跨界資本不只是中國環(huán)保一家。這里不乏產(chǎn)值千億的業(yè)界黑馬、營(yíng)收逼近百億的食品行業(yè)龍頭。它們依托強大的鈔能力，招募了頭部酒企職業(yè)操盤(pán)手，打造了獨一無(wú)二的商業(yè)模式。

資本是嗜利的，現在跨界資本的不斷涌入，證明白酒未來(lái)充滿(mǎn)發(fā)展機遇，依然是投資熱點(diǎn)。

跨界資本瘋狂抄底，中小酒企迎來(lái)第二春 ?

別人貪婪我恐懼，別人恐懼我貪婪。

過(guò)去一年，酒業(yè)雖然進(jìn)入深度調整期，卻被跨界資本瘋狂抄底。

2024年4月，瓜子大王陳先?？毓傻慕⑹称吩谌蕬殉闪⒔⒕茦I(yè)(仁懷)有限公司。五個(gè)月后，江洽食品增資入股酣客君臺，酣客君臺實(shí)際控制人變更為陳先保，并在年底發(fā)布了新品。

5月，地產(chǎn)商人王仁果旗下的上海沛華實(shí)業(yè)集團(下稱(chēng)沛華集團)簽約收購茅臺鎮天長(cháng)帝酒廠(chǎng)，成立古恒酒業(yè)銷(xiāo)售公司。在隨后半年時(shí)間，古恒酒業(yè)在成都舉行中秋新品見(jiàn)面會(huì )，并發(fā)布了四款醬酒新品;沛華集團與貴州董宛釀酒有限公司舉行5000噸白酒兼并重組項目簽約儀式……

據悉，目前王仁果的酒業(yè)版圖已經(jīng)涉及葡萄酒、養生酒、白酒多個(gè)酒種，其中白酒包含濃香、醬香、董香等多個(gè)香型。

11月15日，在第13屆培訓產(chǎn)品博覽會(huì )上，勝酒舉行上市發(fā)布會(huì )，喊出“讓勝利成為信仰”的口號。

行業(yè)專(zhuān)家表示，在如今處于深度調整期的酒業(yè)，各大中小酒企都被吹掉了泡沫，具有很高的性?xún)r(jià)比?？缃缳Y本此刻進(jìn)入酒業(yè)，有瘋狂抄底的嫌疑。它們投資的眾多中小酒企都位于核心產(chǎn)區，有深厚的品牌文化積淀，如果能夠進(jìn)行科學(xué)規劃，將迎來(lái)發(fā)展的第二春。

百億酒業(yè)操盤(pán)手與千億資本聯(lián)手，展現極強的鈔能力

這次酒業(yè)跨界資本狂潮有眾多特點(diǎn)。

一是，資本實(shí)力強。洽洽食品與奇點(diǎn)國峰都是上市企業(yè)，其中洽洽食品是瓜子行業(yè)巨頭，在2024年前三季度營(yíng)收達到43.84億元。

王仁果旗下企業(yè)資產(chǎn)一度接近千億元。2024年3月，德商集團和酒仙集團分別與沛華集團旗下的崇陽(yáng)古窖達成戰略合作，共計簽訂約4億元的銷(xiāo)售合同。

正是因為擁有強大的實(shí)力支撐，2024年酒業(yè)跨界資本做了眾多產(chǎn)業(yè)整合。

5月27日，奇點(diǎn)國峰委任孫躍為公司副董事長(cháng)、執行董事及行政總裁。后者?擁有超過(guò)三十年的酒業(yè)職業(yè)經(jīng)理人經(jīng)驗，先后擔任過(guò)青島啤酒營(yíng)銷(xiāo)公司副總經(jīng)理、瀘州老窖總裁，具有豐富的酒業(yè)產(chǎn)品打造、企業(yè)管理和品牌營(yíng)銷(xiāo)等方面的經(jīng)驗。

如今，孫躍帶領(lǐng)勝酒獨創(chuàng )了勝友薈111模式：在每個(gè)區/縣區域設立1位會(huì )長(cháng)、10位副會(huì )長(cháng)、100位理事、N位會(huì )員，通過(guò)股票+分紅+返利的方式給予回報，實(shí)現快速裂變。

據傳，12月2日，王仁果開(kāi)出600–800萬(wàn)的高薪把酒業(yè)老兵張春新納入麾下。

曾經(jīng)，張春新幫助仁懷一大名優(yōu)醬酒企業(yè)構建了完善的銷(xiāo)售服務(wù)體系與經(jīng)銷(xiāo)商分銷(xiāo)體系，助力其五年完成營(yíng)收從5億元跨越百億元大關(guān)的奇跡。

有觀(guān)點(diǎn)認為，張春新將依托其豐富的醬酒運營(yíng)經(jīng)驗，幫助沛華集團在產(chǎn)品打造、品牌營(yíng)銷(xiāo)、市場(chǎng)開(kāi)拓等方面進(jìn)行全方位升級。只不過(guò)現在酒業(yè)的發(fā)展情況與六年前天差地別，張春新能否帶領(lǐng)沛華集團創(chuàng )造奇跡，還有很長(cháng)的路要走。

同月，君臺厚醬酒業(yè)邀請原金沙古酒主品產(chǎn)品線(xiàn)總經(jīng)理趙明加入。

雖然這些跨界資本做得有聲有色，但是酒業(yè)依然要清醒。正如中國酒業(yè)協(xié)會(huì )理事長(cháng)宋書(shū)玉所言：“要冷靜看價(jià)值、冷眼看熱度、冷腦看趨勢?！?/p>

無(wú)論是本世紀初的濃香時(shí)代，還是2016年后的醬酒熱，大量熱錢(qián)都揣著(zhù)一夜暴富的心理進(jìn)入酒業(yè)，制造了小酒廠(chǎng)貼牌產(chǎn)品、茅臺鎮三無(wú)產(chǎn)品，大量追求短期利益的產(chǎn)品上市后損害了消費者利益，擾亂了酒業(yè)的長(cháng)期發(fā)展步伐。

宋書(shū)玉指出，資本探索白酒產(chǎn)業(yè)高質(zhì)量發(fā)展之路，要 “定” 下來(lái)，依靠對長(cháng)期主義的信念、對傳統釀造技藝的堅守、依靠科技創(chuàng )新的支撐，對工藝、產(chǎn)品和服務(wù)進(jìn)行嚴格把控，不斷優(yōu)化釀造過(guò)程和產(chǎn)品質(zhì)量，確保每一瓶出廠(chǎng)的產(chǎn)品都是精心釀造的結晶。

以醬酒的“12987”生產(chǎn)周期為例，一瓶合格的大曲醬酒至少是“5年出一瓶”，看似單瓶利潤較高的背后，是長(cháng)期堅守的結果。

任何資本進(jìn)入酒業(yè)都急不得，必須要有慢功出細活的耐心。

中國食品產(chǎn)業(yè)分析師朱丹蓬強調，運營(yíng)白酒需要全方位、多維度的綜合能力，包括品牌推廣能力、渠道拓展能力、經(jīng)銷(xiāo)商招商能力還有終端動(dòng)銷(xiāo)拉動(dòng)能力等。

朱丹蓬認為，當前白酒行業(yè)馬太效應愈發(fā)凸顯，投資白酒不能看當下的價(jià)格，更要看它長(cháng)期的價(jià)值，而隔行如隔山，跨行“操盤(pán)手”的運營(yíng)經(jīng)驗并不能廣泛適用，想“喝”下白酒這一行業(yè)，其綜合能力還需要經(jīng)歷行業(yè)考驗。

以極強的抗跌屬性，成為穿越周期的壓艙石

資本是嗜利的，在人類(lèi)商業(yè)歷史上，無(wú)論是兩百年前的石油、鋼鐵、汽車(chē)，還是本世紀初的互聯(lián)網(wǎng)與房地產(chǎn)，亦或是如今的新能源與AI，資本的每次瘋狂進(jìn)入都是行業(yè)潛藏著(zhù)巨大財富?，F在跨界資本的瘋狂涌入，證明白酒未來(lái)發(fā)展充滿(mǎn)機遇，依然是投資熱點(diǎn)。

“在整個(gè)消費下行、消費動(dòng)力不足的背景下，縱觀(guān)消費品市場(chǎng)，縱觀(guān)所有產(chǎn)業(yè)，比酒業(yè)更好的也如同大海撈針?！彼螘?shū)玉認為。

從近期來(lái)看，由于春節去庫存與節后控貨挺價(jià)的成效顯著(zhù)，最近白酒板塊在多個(gè)交易日集體大漲。比如3月6日，貴州茅臺收盤(pán)價(jià)為1505.98元，漲幅達2.70%，市值重回1.8萬(wàn)億元;五糧液上漲2.39%，股價(jià)至131.68元;山西汾酒上漲2.17%，股價(jià)突破200元關(guān)口......

“預計白酒行業(yè)資本市場(chǎng)的表現將先于產(chǎn)業(yè)，率先迎來(lái)向上周期?！?A股高端白酒板塊的集體上漲似乎驗證了某機構此前發(fā)布的“樂(lè )觀(guān)”判斷。

從長(cháng)期來(lái)看，白酒股具有極強的抗跌屬性。

2013年，股市可謂一波三折，上證綜指收于2116點(diǎn)，全年累計下跌6.75%，全年跌幅最深的行業(yè)是采掘業(yè)，累計下跌31.18%，行業(yè)表現分化明顯。

彼時(shí)，白酒行業(yè)也經(jīng)過(guò)了十年黃金增長(cháng)期，在消費環(huán)境變化后出現首次集體下滑，“白酒業(yè)告別高增長(cháng)的時(shí)代，進(jìn)入業(yè)績(jì)下滑通道”的聲音逐漸增大。

但不到兩年，境況便開(kāi)始扭轉。貴州茅臺市值較2013年翻倍，五糧液市值恢復到2012年同期。

2015年，19家白酒股市值恢復正增長(cháng)。

2017年，19家白酒企業(yè)較2016年同期平均漲幅約2倍。

2019年，白酒板塊首先出現突破萬(wàn)億市值的酒企，五糧液市值突破5000億，瀘州老窖、洋河股份紛紛破千億。

2020年，白酒股總市值超“地產(chǎn)+煤炭+鋼鐵”。

期間，白酒只在2015年、2018年和2019年經(jīng)歷三次調整，但時(shí)長(cháng)都不超過(guò)5個(gè)月，回撤幅度平均不超過(guò)30%。

酒仙集團董事長(cháng)郝鴻峰認為，白酒行業(yè)是一個(gè)非常有韌性的好產(chǎn)業(yè)。不管科技怎么發(fā)展，人永遠離不開(kāi)酒，越是幸福的生活，越需要一瓶美酒來(lái)搭配，尤其我國是一個(gè)消費品大國，國內酒類(lèi)零售市場(chǎng)規模高達萬(wàn)億，酒文化又是傳統文化的一部分。從底層需求邏輯上解釋了白酒具有抗跌的基礎，即需求的穩定性。

綜上所述，酒業(yè)雖然當前暫時(shí)面臨調整期的動(dòng)蕩，但基本盤(pán)穩定、地基牢固，未來(lái)發(fā)展前景依舊遠大。如今各路跨界資本的瘋狂進(jìn)入，就是想逆流而上，收購具有高性?xún)r(jià)比的優(yōu)質(zhì)資產(chǎn)。無(wú)論這些資本整合的企業(yè)發(fā)展潛力如何，都向世界展現了中國白酒具有旺盛的生命力。